房價上漲周期接近尾聲

抑制資產泡沫或將來臨

7月26日，中共中央政治局召開會議，會議上首次提出了“抑制資產泡沫”，這被業內普遍認為，應該涵蓋了房地產市場泡沫。因此，這一表態，也可以理解為房價不能漲太高了。

9月20日，著名經濟學家任澤平發布的房地產分析報告認為，從房地產占GDP比重的指標來看，中國房地產存在明顯泡沫。報告中的數據顯示，中國房地產總市值占GDP的比例為411%，遠高于全球260%的平均水平。

9月21日，*ST寧通B就發布公告稱，公司以公開掛牌方式，通過北京產權交易所，轉讓北京市西城區槐柏樹街兩套房產，預計產生凈利潤1200萬元。此舉對于已經連續兩個年度虧損的*ST寧通B來說，實實在在成了救命稻草，非常靈驗。但從另一方面來說，上市公司不玩主業，竟然把心思放在倒賣起房子來了，這著實給了“提振實體經濟”一記響亮的耳光！
另外，還有一些上市公司的年終總利潤，竟然買不起北京的一套普通住房。這對中國實體經濟，對中國房地產，甚至是對中國的機制體制，又何等不是一個極大諷刺！同時，也是對“工匠精神”在社會各階層的倡導，澆了一大盆冷水！試想，在房產上分分鐘輕松漲多少萬，怎能說服國人沉下心來，去“匠心”制造和工作？

欲使其滅亡 先使其瘋狂。確實，現在房價由點到面式在全國各地瘋狂上漲，已開始失去理性，加劇了資金的脫實向虛，使得資產價格泡沫被進一步吹大，進一步增加了金融危機爆發的風險。

同時，在經濟下行的大背景下，房價上漲過快，使得實體經濟發展更是雪上加霜，原因是，房地產價格的上漲，抬高了整個社會的生產經營成本，動搖了實業興邦，浮躁起本該工匠升級的中國實業。還有，房價不斷上漲的過程，實際上是社會財富在不同的階層、區域和人群，進行重新分配的過程，惡化了收入分配狀況，進一步加劇了貧富差距。

興業銀行首席經濟學家魯政委認為：中國的房地產市場絕大多數是加杠桿的形式獲得融資，這將蘊含巨大風險。

任澤平認為，平均而言，一輪房價上漲和需求釋放周期18個月左右，2014年底啟動的這一輪房價上漲周期在接近尾聲。未來房地產市場關鍵在貨幣松緊。

近日，央行相繼開啟公開市場14天和28天逆回購操作，并用3個月MLF到期置換6個月和1年的MLF。市場人士認為，這一系列舉動“去杠桿”的政策意圖明顯。

魯政委表示，美聯儲貨幣政策的轉向推進到半程，或許將成為中國房地產市場出現拐點的一個引擎。“目前，中國的經濟下行壓力仍存，主觀上并不會收緊貨幣政策。但客觀上而言，隨著美聯儲貨幣政策的收緊，其貨幣政策巨大的溢出效應恐怕使中國也不能獨善其身。當美聯儲的貨幣政策收緊到半程之后，中國自己的貨幣政策出現實際的轉向，那時候或許會是真正嚴峻的挑戰降臨之時。”